胡润研究院2月3日发布《2025胡润中国品牌榜》。这次榜单最直观的变化是，长期占据榜首的贵州茅台退居第二，而苹果公司（Apple）则以1.11万亿元人民币的品牌价值，成为新晋的榜单第一。

这一排名的更迭，源于该榜单发布二十年来的一次重要规则调整：首次将“非中国本土品牌”纳入统计范围。这也折射出榜单统计口径从“中国企业的品牌”向“中国市场的品牌”发生转变。

消费电子板块反超白酒

在新的统计框架下，苹果公司以超过5000亿元的在华销售额为基础，其品牌价值不仅使其登顶，也拉升了整个消费电子行业的权重。数据显示，消费电子行业在今年超越了酒类，成为榜单中总价值最高的行业板块。

白酒行业的市场表现持续引发关注。贵州茅台虽然仍以7950亿元的价值位居中国本土品牌首位，但从行业整体来看，白酒品牌的总价值较两年前的高点有所回落。

市场分析认为，这与近年来商务消费结构的变化有关。尤其是在飞天茅台终端价格出现波动的背景下，资本市场对于白酒行业溢价能力的评估正在变得更为审慎。

微信反超抖音，潮玩与茶饮“逆势突围”

在互联网科技领域，腾讯旗下的微信和字节跳动旗下的抖音依然是关注焦点。

数据显示，去年微信品牌价值增长900亿元，达到3250亿元，位列总榜第三。这一增长幅度在所有上榜品牌中居前。有行业观点认为，微信在视频号商业化层面的推进，以及AI技术在社交生态中的应用，亚搏app下载为其估值提供了新的支撑。

相比之下，抖音的品牌价值主要维持在2800亿元水平，排名第四。尽管其电商业务规模仍在扩大，但从品牌价值的增速来看，已逐渐进入平稳期。这或许意味着在激烈的存量竞争环境下，市场对其增长预期的调整。

在整体消费环境相对复杂的当下，部分细分领域的品牌表现出了较强的增长势头。

潮玩品牌泡泡玛特是今年榜单中涨幅明显的品牌之一，其品牌价值增长至485亿元，进入前50强。这一数据变化主要得益于其核心IP（如Labubu）在全球市场的热度。此外，现制饮品赛道也有蜜雪冰城、瑞幸咖啡等10个品牌上榜。

这些品牌的上榜路径显示，在具备社交属性和高频消费特征的领域，品牌依然具有较强的溢价空间。

“引进来”与“走出去”的统计视角

本次榜单的一大看点是外资品牌的加入。特斯拉以2700亿元的价值位列汽车行业第一，路威酩轩（LVMH）集团则有多达9个品牌上榜。这使得该榜单更接近于一份“中国消费者购买力流向”的统计。

值得注意的是，该榜单的计算逻辑是“面向中国消费者的价值”。这一口径对于不同类型的企业产生了不同的影响：对于苹果、特斯拉等跨国企业，仅计算其中国区业务带来的品牌价值；对于小米、联想等中国出海企业，则剔除了其海外业务的贡献。

受此影响，部分海外营收占比较高的中国企业在榜单上的排名与其全球营收规模存在一定差异。例如，小米集团在剔除海外手机业务贡献后，其品牌价值排在消费电子行业第四位。

这种剔除海外业务、聚焦本土市场的统计方式，使得该榜单主要衡量的是各品牌在中国本土市场的渗透率与影响力。